如今的网络团购到底怎么样呢？“今年下半年到明年，团购行业将进入洗牌期。这一趋势上半年就已经显现。”9月5日，窝窝团CEO徐茂栋向《财经》记者说。
据易观国际的统计，7月，窝窝团的本地生活服务类总交易规模约为1.64亿元，位居国内各同类团购网第一。
2011年春节开始，各家团购网站的广告大量出现在主流媒体上。在北京拥挤的地铁里，不断闪现团购网站大幅广告的身影。此时，距团购这种新兴互联网电子商务模式在中国发轫仅一年。
2010年初，以美团网为代表的最早一批团购网站，将由美国Groupon所创立的网络团购模式带入中国，开启了中国互联网业新的生长速度。艾瑞咨询的数据显示，2010年底，各种团购网站数量便已超过2000家。有人预测这一数字现在可能已到了5000家。
今年2月底，美国团购网站鼻祖Groupon通过与腾讯(00700.HK)合作设立高朋，进入中国市场。6月，Groupon向SEC(美国证券交易委员会)提交IPO文件，拟融资7.5亿美元。令人始料未及的是，财务状况的公开，引发了市场对其赢利能力和发展前景的质疑。
近日，《华尔街日报》援引知情人士的话称，Groupon内部正在重新评估上市的时间。
Groupon上市遭遇挫折，中国模仿者们的好日子似乎也已经结束。8月中旬，高朋突然间开始了大规模的裁员，速度之快，堪比当初的扩张。高朋裁员事件尚未引起更大的连锁反应，但行业变局的信号却已非常明显。
金沙江创投合伙人朱啸虎说：“国内团购行业的洗牌已经开始。”金沙江投资的拉手网，同样位于市场第一阵营。
徐茂栋说：“国内前十的团购网站全部亏损。”亏损意味着必须借助风投的资金运营、风投继续追加投资，团购的盛况便能维系。而一旦风投收紧，自身缺乏造血功能的团购网站，便会集体进入洗牌。
美团网CEO王兴(微博)告诉《财经》记者，国内数千家团购网站，获得A轮投资的有十几家，而独立获得B轮融资的只有三家。人人网(NYSE:RENN)旗下的团购网站糯米网则依赖人人网上市募集的资金。
近期有媒体报道称，至8月底，北京已有116家团购网站倒闭，从市场上消失。“没有资本的话，接下来就会出局。”王兴说。
后续资金趋紧
8月北京，盛夏如火的时候，王兴已经开始准备过冬。他向媒体展示了银行账户中接近4亿元的现金储备，说要应对资本的寒冬。
团购网站的投资，曾经一度极热。China Venture的数据显示，2010年1月到2011年6月间，团购网站成为中国电子商务行业的投融资热点，融资规模为4.1亿美元，占整个电子商务行业融资规模的14%。以融资笔数计算，占整个电子商务行业的14.8%。
投资人对于团购模式的追捧，推高了团购网站的估值。金沙江创投董事总经理丁健曾向记者感叹，一年间网站估值翻了几番。
由Groupon创造的团购模式，以其赢利模式清晰、现金流便捷而受到投资者追捧，再加上中国庞大的消费市场和信息化程度远远不够的商家，都使得中国团购业务模式更受投资者喜欢。在美国，Groupon的毛利率接近40%，而在进入中国市场之后，最初团购网站的毛利率也能达到20%到30%。
据徐茂栋介绍，窝窝团一开始的毛利率也曾有20%多。但随着团购网站的数量猛增，市场竞争显著加剧，毛利率便逐步下调。
“排名前十的团购网站，毛利率都大约在10%左右。”徐茂栋说。
10%左右的毛利率，再加上巨额的广告、营销与宣传费用，大型团购网站的不盈利便成了必然。在部分中小团购网站享受赢利的同时，他们则继续在用投资砸出更多的份额。对于大型的全国性团购网站来说，规模是最根本的竞争优势，规模下降意味着拿不到风投，拿不到风投则意味着退出市场。
外部资金对于团购网站的重要性，从其行业排名便可以明显看出。根据易观国际的统计数据，以交易规模排名，本地生活服务类团购网站前三名分别为窝窝团、拉手网和美团网。
窝窝团最初的资金来自于徐茂栋本人。5月，窝窝团宣布完成首轮战略融资，投资者包括鼎晖、天佑和清科等。融资规模虽然并未披露，且中途曾出现波折，但据《财经》记者从投资人士处获悉，金额超过1亿美元。
截至今年4月，拉手网总共完成约1.7亿美元融资，投资方包括西北风险投资、金沙江创投和泰山天使投资等。美团网在8月完成B轮融资后总的融资规模也接近1亿美元，投资方为红杉资本、阿里巴巴和北极光等。
这些获得巨额融资的团购网站，逐渐建立起了国内团购市场的竞争门槛。徐茂栋说，新玩家进入第一阵营的机会已经几乎没有了。下一阶段对于其他的团购网站来说，生存空间在于自身的特色服务和垂直细分市场。
而朱啸虎则在接受《财经》记者采访时说，现如今要想进入团购市场的第一阵营，除非砸进去5亿到6亿美元。
艾 瑞咨询的分析报告认为，下半年市场进入洗牌阶段的最主要原因便在于门槛的提高，排名靠后的网站将因为资源匮乏而出现倒闭或者被收购。
易观国际分析师陈寿送认为，排名前十的团购网站将来还有可能获得投资，但这一过程不会永远持续。
由于团购模式本身的造血能力有限，下半年到明年，如果资本市场行情不好的话，即便是前十名的网站，也可能面临资金链断裂的风险，届时，团购领域的洗牌便会大规模开始。
外界注意到，全球资本市场普遍的不景气以及中国高科技公司在美国资本市场遇冷，已经加剧了私募市场的降温。这一过程向下传导，便会波及过于依赖外部资金的团购网站。
寻找上市时机
徐茂栋把窝窝团的上市时间定为今年下半年，并且早早地开始了上市准备。据了解，窝窝团已经定好了承销商，目前所欠的是一个好的“时机”。
美团网的王兴虽然没有明确提及上市的具体时间，但9月份，他向媒体表示，美团网将在下半年达到纳斯达克的上市标准。
上 市是必由之路，对于团购网站这样严重依赖外部资金的行业来说，更是如此。同行众多导致了竞争加剧，竞争加剧造成了利润下降和普遍亏损。国内的团购网站要想扭转这一不利局面，只有通过洗牌实现规模化，待市场重建良性的竞争机制和赢利能力。
风投不可能永远向团购网站供血来完成规模化的过程。在《财经》记者对团购网站运营者的采访中，对于资金收紧的担忧和对上市的憧憬，清晰可见。
规模化的重组过程已经开始。在艾瑞和易观国际的研究报告中，都明确提到行业前五名在逐渐与排名靠后的网站拉开份额上的差距。但不论从交易规模还是流量上来说，团购行业集中重组仍未完成，整体数量甚至仍在增长，虽然不断有中小型网站退出市场，但新生的网站仍然每天都在加入。
这种局面，预示着团购行业的洗牌与规模化，尚需时日。徐茂栋也认为，虽然下半年会有团购网站陆续关掉，但是，在有限的时间内，被淘汰出局的团购网站，绝不会如业内传说的90%那么多。
徐茂栋认为，即便到明年上半年，仍然会有几十家全国性的大型团购网站继续在市场之中。而在三年之内，能够在行业中存活下来的团购网站数量是三家到五家。朱啸虎则表示，到明年就能清楚看到，行业真正成气候的网站将只剩下三家。
在徐茂栋看来，如果没法进入三家到五家的第一阵营，其他数以千计的团购网站，将会被淘汰。排名前十的网站，则需收缩到一些垂直细分领域，才有可能活下来。
徐茂栋的窝窝团，算是国内团购行业的一个异类，在收购了全国20多个地方团购网站之后，短时间内进入第一梯队。但是对于模仿他进行大规模并购的做法，徐茂栋认为在今天的市场形势下，已经不大可能了。
5月之前，在各家第三方的统计数据中，很难见到窝窝团的身影。虽然窝窝团成立的时间较早，但早期规模不大。徐茂栋入主之后，窝窝团的策略开始转变，在全国范围内大量并购地方性团购网站，并成批地接收了来自于拉手网和美团网的团队。
根据易观国际的统计数据，5月之后，窝窝团每个月都几乎保持了将近100%的成长，并在6月站上行业第一的位置。徐茂栋向《财经》记者介绍，最初完成20多家地方团购网站并购之后，这些网站的销售额占了全公司的40%多，但现在这一比例已经大幅下降。他认为，并购解决了区域上的问题，同时利用这个窗口期，到其他城市设点。
在他看来，原先有机会的地方性团购网站几乎都已被他收入旗下，新的公司要想通过并购的方式快速扩张规模已经不现实，只能一个城市一个城市布点。但在布点的同时，则将遭遇已经布局完成的网站的竞争。
一旦排名靠前的网站成功上市，依赖资金和原有规模构建的门槛将变得更高。
从这个意义上来说，团购网站的上市一定程度上意味着竞争格局的最终确定。
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